Un aumento logico di questo valore di rifugio sicuro:

Il prezzo dell'oro non sta salendo per caso al momento e sta ovviamente beneficiando del suo status di porto sicuro sullo sfondo della crisi del coronavirus e grazie alle attuali politiche monetarie molto accomodanti. Il sostegno delle banche centrali degli Stati Uniti rende poco appetibili i rendimenti obbligazionari, in particolare con i titoli del Tesoro statunitense il cui rendimento decennale è negativo a -1% se si tiene conto dell'inflazione.

A ciò si aggiunge il deprezzamento del dollaro e la contrazione del 30% del PIL statunitense nel secondo trimestre che ha causato il crollo del dollaro.

Infine, oltre a questo contesto economico e monetario favorevole, si è registrato anche un significativo aumento della domanda di ETF. Questi prodotti di indice sostenuti da oro fisico hanno infatti registrato sette mesi consecutivi di crescita con 734 tonnellate d'oro acquistate da inizio anno, ossia più del record di afflussi annuali.

 

Sette anni di prezzi dell'oro in aumento:

La tendenza al rialzo dell'oro, anche se oggi molto volatile, è una tendenza fondamentale che va avanti ormai da sette anni. Ciò è dovuto principalmente agli acquisti effettuati da casse pensioni, assicurazioni o specialisti di gestione patrimoniale nell'ambito di un'allocazione strategica del loro patrimonio

Parallelamente, tuttavia, si osserva un calo della domanda dell'industria della gioielleria con un calo del 46% nel primo semestre e un calo del 17% della domanda di lingotti d'oro e monete, in particolare a causa del confinamento in Cina e in India.

 

Quale futuro per il prezzo dell'oro?

Ci si chiede ora se la tendenza al rialzo dell'oro continuerà. Innanzitutto, va notato che il prezzo dell'oro rimane di 200 dollari al di sotto di quello del 2011, una volta corretto per l'inflazione. Mentre è possibile che il metallo prezioso possa ancora guadagnare qualche dollaro, l'aumento dovrebbe perdere slancio, indicando un rischio significativo di una svolta ribassista. Tuttavia, questa correzione non dovrebbe essere eccessiva in quanto le posizioni nette lunghe detenute dagli investitori finanziari speculativi sui mercati a termine sono aumentate solo leggermente la scorsa settimana e rimangono al di sotto del livello di inizio marzo.

Tra gli analisti da tenere d'occhio, Goldman Sachs ha alzato il suo obiettivo di prezzo dell'oro a 12 mesi a 2.300 dollari da 2.000 dollari. Bank of America è ancora più ottimista e punta alla soglia dei 3.000 dollari per oncia. Tuttavia, è ancora possibile una correzione temporanea a causa di una presa di profitto.