I settori di attività in relazione con la produzione o la distribuzione di energia sono, da sempre, i più richiesti dagli investitori in Borsa perché rispondono ad una domanda costante ed internazionale. Ci interesseremo ora della società ERG e delle sue azioni in Borsa ricapitolando le sue attività specifiche e fornendo un’analisi dettagliata dello storico del suo valore negli ultimi dieci anni.
A proposito del gruppo ERG
Il gruppo ERG, con sede a Genova, è specializzato nella produzione e commercializzazione di elettricità e gas. Più nello specifico, la sua attività tocca contemporaneamente l’elettricità, il gas e le energie rinnovabili in generale oltre alla gestione dei parchi eolici.
ERG effettua anche delle attività di commercio di gas, elettricità e vapore, distribuisce e commercializza prodotti petroliferi e gestisce l’approvvigionamento e la logistica dei prodotti speciali derivati dal raffinamento.
Il gruppo impiega ad oggi circa 700 persone.
Storia del gruppo ERG
ERG è l’acronimo di Edoardo Raffinerie Garrone, gruppo industriale italiano fondato a Genova nel 1938 da Edoardo Garrone. L’azienda, in prima battura a conduzione familiare, era impegnata nella principale attività di commercio di prodotti derivati dalla lavorazione del petrolio e del catrame, nel secondo dopo guerra l’attività si estende anche alla raffineria.
Inizialmente il logo era rappresentato da un dado (come “Dado” diminutivo di Edoardo) e sulle tre facce visibili in prospettiva le iniziali di Raffineria Edoardo Garrone, ERG.
Nella ricostruzione post bellica l’attività di raffinazione di ERG diventa prioritaria per necessità di approvvigionamenti di petrolio. Nel 1956 viene siglato il primo accordo internazionale con la British Petroleum, nel 1963 la lavorazione annua di petrolio per ERG sale a 6,5 milioni di tonnellate.
Nell’ottica di estendere l’attività anche alla distribuzione commerciale, ERG espande su tutto il territorio nazionale la sua rete di stazioni servizio fino a quel momento presenti solo nell’Italia nord-occidentale.
Nel 1997 ERG entra nel Sistema Telematico delle Borse Valori italiane, con un’offerta pubblica di sottoscrizione e vendita in Italia di 70,25 milioni di azioni e un collocamento privato, destinato a investitori istituzionali italiani ed esteri, di 30,75 milioni di azioni.
Negli anni 2000 prende l’avvio la strategia di estendere le attività anche al settore delle energie alternative: gas e eolico.
Nel 2005 ERG passa dal segmento STAR di Borsa Italiana al segmento blue chip, a seguito di un rilevante aumento del capitale.
Nel 2009 ERG estende le sua attività anche alla telefonia mobile grazie a un accordo con Vodafone Itala, nasce così ERG Mobile, SIM distribuita attraverso le stazioni di servizio ERG.
Nel 2010 nasce Total ERG società nata dalla fusione di ERG Petroli e Total Italia è il primo operatore nell'energia eolica in Italia e nella classifica dei primi dieci in Europa.
Analisi del corso delle azioni ERG
Le azioni ERG sono attualmente quotate sul mercato borsistico di Milano. L’analisi dei grafici storici borsistici di quest’ultima sono molto interessanti. Si osserva una lunga fase al ribasso dal 2006 al 2012, seguita da una ripresa che è ancora in atto e da numerosi micromovimenti molto volatili.
Andamento del titolo ERG
Il titolo ERG ha mostrato nel tempo un costante rialzo, passando dai 4 euro per azione del 2004 ai 10 euro per azione del 2005 fino ai 18 euro dell’ottobre 2005. Il titolo ERG SpA ha resistito anche all’impatto della crisi finanziaria del 2008, anzi è stato uno dei titoli che ha reagito meglio alla crisi economica.
Un andamento positivo e interessante anche nei dividendi che hanno sempre oscillato tra gli 0,40 euro e 1 euro, con una media, nel corso degli anni, di 0,60 euro per azione.
L’aumento del dividendo tra gli investitori è una delle priorità della ERG SpA che punta a ricompensare la fiducia degli azionisti proprio con un incremento, nei prossimi anni, delle cedole di dividendo.
Nel piano industriale 2015 -2018 approvato da ERG SpA nel 2015 è prevista una crescita nel settore eolico e lo sviluppo dell’impianto idroelettrico di Terni, con l’obiettivo di incrementare la distribuzione dei dividendi e il sostegno economico degli investimenti.
Nel biennio 2014 – 2016 il margine operativo lordo è cresciuto da 289,70 milioni di euro a 453,31 milioni di euro, con una crescita dell’Ebitda margin di 37,54 punti. Il fatturato è invece diminuito del 78,54%.
L’utile di esercizio ha avuto un incremento del 72% raggiungendo quota 124,89 milioni di euro.
Il 2016 si è chiuso per ERG SpA con ricavi per 1,025 miliardi di euro, in aumento rispetto ai 944 milioni di euro dell’esercizio precedente. Risultati positivi frutto della maggiore capacità produttive in Italia e dei nuovi impianti eolici in Francia, Germania e Polonia. Buoni margini anche dal nuovo impianto idroelettrico di Terni.
Rispetto al 2015 è in crescita anche il margine operativo lordo che giunge a quota 455 milioni di euro, il 30% in più rispetto ai 350 milioni di euro dell’anno precedente.
Il risultato netto di gruppo è di 122 milioni di euro. Per gli azionisti di ERG SpA è prevista una distribuzione del dividendo di 0,50 euro per azione, la cedola sarà messa in pagamento il 22 maggio 2017.
Durante l’Assemblea dei Soci è stato approvato un nuovo piano di acquisto di azioni proprie pari a 30,06 milioni di azioni.
Previsioni sull’evoluzione delle azioni ERG
Le previsioni per il 2017 sono di un margine operativo lordo di 430 milioni di euro. Al centro della strategia di sviluppo aziendale lo sviluppo dell’eolico e del settore idroelettrico, gli investimenti previsti sono pari a 1.450 milioni di euro.
Del piano per la diversificazione sul mercato estero fa parte anche la recente acquisizione, tramite la società controllata ERG Power Generation, di sei parchi eolici in Germania con una capacità totale installata di 48,4 MW. Quest’operazione consente a ERG di rafforzare la sua posizione nel mercato tedesco dell’eolico onshore portando la sua potenza installata a 216 MW.
A seguito del rialzo del titolo negli ultimi mesi, dei risultati presentati per l’esercizio 2016 e delle previsioni per i prossimi anni, gli analisti di Kepler Cheuvreux hanno alzato le stime sull’utile per azione di ERG per il triennio 2017/2019 con indicazione di rating buy e un target price di 14 euro per azione.