A proposito del gruppo CNH Industrial
Il gruppo aziendale CNH Industrial è di origine italo-statunitense, ma ha sede legale ad Amsterdam e domicilio legale a Londra. L'azionista di maggioranza è la holding finanziaria olandese Exor, controllata principalmente dalla famiglia italiana Agnelli.
La sua attività si estende sul mercato globale su cui opera con diversi marnch nell’ambito della progettazione, produzione e vendita di macchine per agrcoltura, costruzioni, veicoli commerciali, industriali e veicoli per il trasporto pubblico, oltre a propulsori per mezzi marittimi.
Storia del gruppo CNH Industrial
CNH Industrial nasce nel 2012 dalla fusione delle società CNH Global (nata a sua volta dalla fusione tra New Holland e Case Corporation), operante nel settore delle macchine agricole e movimento terra, e Fiat Industrial operante nell’ambito dei capital goods. CNG Industrial diventa dunque pienamente operativa nel 2013, oggi è presente in tutto il mondo con i marchi Case IH e New Holland Agriculture nell’ambito dei mezzi agricoli; in Europa con il marchio Steyr e nel settore dei veicoli industriali con il marchio Iveco.
Analisi del corso delle azioni CNH Industrial
Il 2016 per CNH Industrial non è stato un anno positivo per via della sanzione di circa 500 milioni di dollari per una procedura sulla concorrenza sleale condotta dal brand IVECO. La multa ha avuto un discreto peso sul bilancio d’esercizio, che ha visto il fatturato scendere del 4% pari a 24,87 miliardi di dollari, con un utile operativo che è passato da 1,63 miliardi di dollari a 1,43 miliardi di dollari, registrando un passivo netto di 249 milioni di dollari, in decisa controtendenza rispetto all’utile di 248 milioni di dollari dell’anno precedente (2015). Non contabilizzando la sanzione, l’utile netto adjusted sarebbe stato di 482 milioni di dollari.
Multa a parte, nel 2016 il settore meno performante è stato quello delle macchine agricole con un calo dell’8% del fatturato e del 14% degli utili e quello delle macchine da cantiere che non ha prodotto alcun utile e ha registrato un calo di fatturato del 9%. Il brand con migliori risultati è stato Iveco, con i veicoli commerciali, che ha registrato un aumento di utile da 283 a 333 milioni di euro.
Il management del gruppo industriale olandese ha comunque deliberato per il 2016 il pagamento di un dividendo pari a 0,11 euro per azione ordinaria, per un valore complessivo di 150 milioni di euro. Il 2017 dovrebbe essere per il gruppo CNH Industrial l’anno della ripresa. I ricavi netti dovrebbero attestarsi tra i 23 e i 24 miliardi di dollari, con un risultato per azione compreso tra 0,39 e 0,41 dollari. A chiusura d’esercizio 2017 l’indebitamento netto industriale dovrebbe essere compreso tra 1,4 e 1,6 miliardi di dollari.
A confermare le attese i dati relativi al primo trimestre del 2017 che vendono una cospicua crescita per il gruppo CNH Industrial. Numeri che confermano le stime previste dal manaement del gruppo industriale.
Da gennaio a marzo 2017 il gruppo CNH Industrial ha visto aumentare i suoi ricavi del 5,8%, pari a 5,7 miliardi di dollari, con un utile netto pari a 49 milioni di dollari.
I risultati del primo trimestre del 2017 hanno regalato al titolo CNH Industrial un rialzo sui mercati in cui è quotato.
Vantaggi e punti di forza delle azioni CNH Industrial come attivo di Borsa
Per capire bene in che modo la quotazione delle azioni CNH Industrial possa comportarsi a medio e lungo termine è necessario interessarsi alle forze e alle debolezze di questa impresa. È quanto vi proponiamo ora tramite un riepilogo dei vantaggi di cui dispone.
Prima di tutto, va ricordato che il gruppo CNH Industrial si posiziona fra i leader del suo settore di attività sia da un punto di vista settoriale, macchine e apparecchiature elettriche, che in termini di sostenibilità negli indici mondiali ed europei. Da notare inoltre che nel 2015 il gruppo è stato nominato leader del gruppo industriale dei beni di equipaggiamento nella classifica delle aziende più sostenibili al mondo.
Sempre alla ricerca di nuove fonti di introiti, CNH Industrial si impegna incessantemente in nuovi progetti tenendo conto delle principali tendenze del mercato. È così in grado di rispondere efficacemente alle nuove esigenze del mercato e di anticiparle in maniera efficace.
L’innovazione è ovviamente un altro importante punto di forza del gruppo CNH Industrial nonché una delle leve strategiche dell’impresa. Grazie a degli ingenti investimenti in ricerca e sviluppo ed ai suoi 50 centri di ricerca, il gruppo dispone di numerosi brevetti, diverse migliaia dei quali sono attivi. Collabora in particolare con degli scienziati e lavora a diversi progetti di ricerca partecipativa. In totale, sono oltre 6.000 le persone impiegate nel dipartimento innovazione di questo gruppo.
Il gruppo CNH Industrial è inoltre un’azienda riconosciuta per essere attenta all’ambiente e ciò le permette di migliorare significativamente la propria immagine di marca presso il pubblico e presso i suoi principali clienti. Ha in particolare messo in opera dei siti di fabbricazione grazie al programma World Class Manufacturing che mira al continuo miglioramento delle metodologie ed ha come obiettivo l’eliminazione di tutti i rifiuti e le scorie delle fabbriche.
Infine, l’ultimo vantaggio che possiamo citare qui a proposito di CNH Industrial riguarda la gestione efficace della sua catena di approvvigionamento. CNH ha infatti saputo stringere dei partenariati duraturi con i suoi fornitori diretti di materiali ed ha privilegiato il ricorso a dei fornitori locali, valutati dal gruppo sulla base di criteri di sostenibilità.
Svantaggi e punti deboli delle azioni CNH Industrial come attivo di Borsa
Ovviamente, il gruppo CNH Industrial non presenta unicamente dei vantaggi e lo stesso vale per le sue azioni in Borsa che possono anche subire una tendenza ribassista a causa di alcune debolezze. Vi proponiamo quindi di conoscere in dettaglio i suoi punti deboli.
Prima di tutto, si nota che a causa delle sue attività in Europa e negli Stati Uniti il gruppo CNH Industrial è molto esposto al tasso di cambio dell’euro rispetto al dollaro. In caso di crescita della quotazione dell’euro rispetto al dollaro CNH Industrial perde in competitività e diventa più vulnerabile alla concorrenza oltre a subire un calo della sua redditività globale.
Ciò ci porta ad un altro punto debole importante di questa azienda che riguarda proprio la fortissima concorrenza del suo settore di attività. Fiat, la principale azienda del gruppo CNH Industrial, subisce infatti la concorrenza diretta degli altri grandi fabbricanti di auto europei e si posiziona piuttosto male nella classifica del settore. I gruppi che la fronteggiano godono di un maggiore apprezzamento del marchio a livello mondiale ed hanno quindi più facilità nel vendere i loro veicoli.
Si osserva inoltre una forte tendenza al ribasso delle attività di CNH Industrial a causa del progressivo aumento del prezzo dei carburanti in Europa. Questo costo supplementare nonché gli strascichi della recente crisi finanziaria ed economica hanno delle conseguenze dirette sulle vendite e quindi sull’attrattività di queste azioni in Borsa agli occhi degli investitori.
Come realizzare una buona analisi fondamentale della quotazione delle azioni CNH Industrial
Analizzando i punti di forza e le debolezze di CNH Industrial avrete senz’altro già una buona idea circa le possibilità di evoluzione di questo valore negli anni a venire. Non dovete tuttavia trascurare di realizzare un’analisi fondamentale completa del titolo che tenga conto degli eventi futuri che possono influenzarne la quotazione. Ecco quindi le pubblicazioni che dovete seguire prioritariamente.
- La domanda proveniente dal mercato dell’automobile in Europa e negli Stati Uniti è ovviamente un dato da prendere in considerazione se si vuole analizzare efficacemente la quotazione delle azioni CNH Industrial. Per farlo dovete prestare attenzione a vari indicatori fra cui il potere d’acquisto delle famiglie.
- Andrà seguito inoltre il mercato dei cambi e in particolare l’evoluzione della quotazione dell’EUR/USD che, come abbiamo visto in precedenza, può rendere il gruppo più o meno competitivo rispetto alla concorrenza.
- In termini generali, tutti gli annunci e i dati relativi alla concorrenza di CNH Industrial saranno dei buoni indicatori perché nella maggior parte dei casi influenzano direttamente la quotazione di questo valore.
- Il settore agricolo statunitense e il suo sviluppo devono anch’essi essere oggetto di una sorveglianza attenta. Meglio andranno le cose per questo settore, più i professionisti del settore stesso saranno suscettibili di equipaggiarsi favorendo potenzialmente le vendite del gruppo.
- Tutte le innovazioni del gruppo nei due segmenti principali potranno inoltre fare la differenza sui grafici e permettere un rialzo del prezzo delle azioni CNH Industrial. Ciò vale in particolare per i motori e le macchine più performanti ma anche più ecologiche.
- Infine, bisognerà tener conto anche dell’evoluzione dei prezzi del carburante che, come abbiamo visto prima, influisce notevolmente sulle vendite del gruppo.
Oltre all’analisi fondamentale dovrete ovviamente pensare a realizzare anche un’analisi tecnica completa e coerente di questo valore per aumentare la pertinenza dei segnali ottenuti.
Previsioni sull’evoluzione del titolo CNH Industrial
Dopo l’inciampo dello scorso anno, le previsioni sul titolo CNH Industrial tornano a essere ottimiste. L’agenzia di rating Standard & Poor's ha alzato infatto il suo giudizio sul lungo periodo, portando il titolo CNH Industrial da “BB+” a “BBB-“. Nel breve periodo invece il rating della società industriale italo-statunitense è passato da “B” a “A-3”. L’outlook è confermato come stabile.
A dare fiducia al titolo azionario CNH Industrial anche gli analisti di Mediobanca, che hanno confermato il loro giudizio positivo, portando il prezzo obiettivo del titolo CNH Idustrial da 11,6 a 12 euro. Giudizio influenzato dalla previsione di crescita dell’utile per azione per il prossimi due anni (2018 – 2019).
Gli esperti sono condordi nell’affermare che il titolo CNH Industrial farà meglio del mercato, con un giudizio “outperform”.