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Il mercato delle obbligazioni

Il mercato delle obbligazioni è uno dei mercati più importanti al mondo e fornisce agli investitori borsistici delle informazioni interessanti e numerose opportunità di guadagno.

Ma questo mercato può anche apparire complesso ai trader principianti.

Ma non lo sarà grazie alle spiegazioni che seguiranno e che vi renderanno imbattibili nel mercato obbligazionario e sul funzionamento delle obbligazioni.

 

Che cos’è il mercato delle obbligazioni?

Il mercato delle obbligazioni, chiamato anche “mercato obbligazionario” è il mercato che permette agli stati ed alle imprese di finanziarsi. Quando uno stato o un’impresa hanno bisogno di finanziamenti, infatti, possono emettere dei titoli speciali chiamati “obbligazioni”. Questa obbligazione è una forma di prestito dotata di un tasso di interesse e di una data di scadenza alla quale lo stato o l’impresa devono rimborsare il proprio debito.

Gli investitori o le banche possono quindi acquistare queste obbligazioni fissandone il tasso d’interesse in funzione di vari criteri tra cui il rischio di mancato pagamento e il rendimento.

Più spesso sono le agenzie di rating che hanno la responsabilità di valutare il livello di rischio di una obbligazione. Tra queste agenzie di rating si annoverano Standard&Poor’s, Mooody’s e Fitch Rating.

Si noti che una gran parte delle obbligazioni proposte oggi sono delle obbligazioni di stato.

Ma si possono trovare anche, sul mercato azionari, dei futures su prestiti di stato, degli swap o dei crediti default swap.

Si distinguono anche due tipi di mercati obbligazionari ovvero il mercato primario, che corrisponde all’emissione di tutte le nuove obbligazioni destinate ad istituzioni o investitori privati e che godono di una garanzia rilasciata da delle banche di investimento, e il mercato secondario, che raggruppa le transazioni effettuate su delle obbligazioni già emesse.

 

Come viene determinato il prezzo di un’obbligazione?

Viene chiamato “prezzo di un’obbligazione” il tasso di interesse che verrà versato all’investitore nel periodo precedente il rimborso totale. Si tratta quindi di un tasso di interesse a lungo termine. I tassi di interesse a breve termine sono invece fissati dalla Banca Centrale.

Il calcolo di questo tasso di interesse varia in funzione di vari criteri tra cui:

  • L’attualizzazione dei flussi finanziari (volumi di obbligazioni scambiati) integranti i  coefficienti di attualizzazione per i prestiti di stato
  • Un premio di liquidità corrispondente alla stima del costo della negoziazione dell’obbligazione
  • Una stima del rischio di mancato pagamento del mutuatario per la durata del prestito.

 

Ovviamente questo calcolo rimane complesso e gli investitori preferiscono far riferimento ad un valore più chiaro che riprenda l’insieme di queste indicazioni che viene chiamato “credit spread”. Per trovare questo credit spread bisogna confrontare la situazione di indebitamento dell’impresa o dello stato con un altro debito già conosciuto e simile che sia già stato valutato.

 

Come trattare sul mercato delle obbligazioni?

È possibile speculare sul mercato obbligazionario attraverso diversi strumenti. Le banche propongono per esempio dei prodotti di piazzamento borsistico che integrano delle obbligazioni nel quadro di un  Piano di Risparmio in Azioni o di un conto-titoli.

Ma potete anche speculare direttamente sul valore di un’obbligazione utilizzando i CFD delle piattaforme di trading online. Questi due strumenti sono particolarmente interessanti perché permettono di trattare nelle due direzioni, ovvero al rialzo e al ribasso, e di profittare anche di tutte le condizioni di mercato per ottenere dei guadagni.

Il trading obbligazionario è uno dei più interessanti perché la direzione delle tendenze è più facile da osservare e da anticipare rispetto agli altri attivi del mercato borsistico.

Il trading sulle obbligazioni

Da qualche tempo è possibile trattare direttamente sulle grandi obbligazioni ed ottenere dei profitti speculando al rialzo o al ribasso. Per farlo è sufficiente iscriversi ad una piattaforma di trading.